民眾靠借錢度日!中國個人負債增幅名列前茅 銀行卡債超越美國

  • 時間:2021-04-21 17:45
  • 新聞引據:、自由亞洲電台
  • 撰稿編輯:陳文蔚
民眾靠借錢度日!中國個人負債增幅名列前茅 銀行卡債超越美國
中國不少民眾背負龐大房貸負擔,加上經濟下滑導致收入減少,個人和家戶的負債比正明顯攀升中。中國民眾上街購物消費。(Pixabay)

過去外界觀察中國債務狀況多以企業債和地方債為主,但根據統計,中國民眾個人負債狀況惡化情況也越來越嚴重,《自由亞洲電台》報導,過去五年來,中國是個人槓桿率增幅最快的國家之一,而且中國銀行卡負債率也已經超過美國,其中很大一部分來自房貸負擔,而年輕人的信貸滲透率更高達九成,顯示個人負債的高度風險。

根據中國人民銀行公布居民槓桿率(居民負債總額除以GDP),受到疫情影響出現明顯的上升,居民槓桿率最新已經攀升到72.5%,較上年同期成長7.4%。另外,在家庭資產負債率(亦即居民負債總額除以家庭總資產)方面,瑞信全球財富報告顯示,2019年中國居民家庭資產負債率為7%。而家庭負債收入比(居民負債總額除以可支配收入),西南財經大學和螞蟻集團此前聯合發布的報告顯示,2018年中國的家庭債務收入比達到了121.6%。

五年來居民槓桿率驟增22%

報導引述中國金融學者賀江兵看法認為,這些數據反映出了中國經濟的幾大趨勢,首先是中國經濟近幾年出現下滑,人們的收入減少,他們借的錢就更多;第二是房價上漲導致居民的債務水平上升;第三則是大宗商品的消費向是購車等明顯增加,其他像是養老、教育與醫療也增加。

中國郵政儲蓄銀行戰略發展部總經理周瓊日前發表專欄文章指出,若用國際清算銀行(BIS)統計的截至去年第三季度的中國居民槓桿率與其他國家作了比較,儘管中國以61.1%的槓桿率在43個主要國家中僅排在第22名,但中國的居民槓桿率過去五年來的增幅高達22.2%,是這些國家中最高的,遠遠超過了美國0.9%、日本7.2%、德國4%的增幅。

在中國居民槓桿率攀升的各種原因當中,房價只升不降顯然佔了大部分,周瓊認為,居民槓桿率與房價指數呈正相關,通常居民槓桿率的最高點晚於房價最高點兩三年,但中國至今仍未經歷房價的大幅下降,這很大程度上導致了居民槓桿率居高不下。

華盛頓信息與戰略研究所所長李恆青表示,過去幾十年來,中國樓市不斷擴張,早已違背市場發展規律。中國央行的統計數據顯示,截至去年年底,中國個人住房貸款餘額約為34.4萬億元,佔個人貸款的54.5%,也就是中國個人債務中超過一半是房貸。

中壯年為房貸苦 一半年輕人實質負債

中國銀行從業者周瓊還在文中提到,2008年全球金融危機以來,全球前六大經濟體中,只有中國明顯處在居民加槓桿的階段,其他幾個國家都大體出現了去槓桿的趨勢。至於居民槓桿率高到什麼程度會引發金融危機,沒有一個絕對臨界值。但槓桿率快速上升往往伴隨房地產泡沫,西班牙、愛爾蘭就是典例,這樣的國家大多都經歷了去槓桿的過程。

除了房貸之外,信用卡透支也是中國個人債務的重要組成部分之一。央行數據顯示,截至去年年底,中國銀行卡的應償信貸餘額為7.91萬億元,幾乎達到了紐約聯儲銀行統計的美國信用卡貸款餘額的1.5倍。2019年《中國消費年輕人負債狀況報告》顯示,信貸產品的滲透率在年輕人中已經接近九成,其中近一半的人實質負債。

但金融學者賀江兵認為,儘管中國宏觀槓桿率已經很高,短期出現金融危機的可能性不大,除非中國工廠出現大面積倒閉或外移,才有可能引發金融危機。

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