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  • 時間:2021-07-13 12:49
  • 新聞引據:採訪
  • 撰稿編輯:陳林幸虹
美國大量印鈔終將自食惡果?新台幣2024年前難回30關
美國大量印鈔終將自食惡果?新台幣2024年前難回30關。(資照照片/中央社)

COVID-19疫情使得以美國為首的全球央行印鈔救市,且以美國的印鈔量大又猛最另人關注。美國大量印鈔下,明顯可見的就是這一年來美元走貶,不少經濟機構也都認為,即便美國縮減寬鬆貨幣政策,但印鈔的「水龍頭」不會關緊,美元震盪偏軟是中長期趨勢,新台幣兌美元匯價將邁向近一波走勢,2024年前都難回到30元關卡。

全球印鈔貧富差距加大 疫情下擁百萬美元人士不減反增

根據瑞士信貸近期公布的2021年全球財富報告(Credit Suisse Global Wealth Report),擁有百萬美元的人士,從去年疫情以來至今年,人數不減反增,其中美國佔了全球新增520萬人的三分之一,增加了170萬名,在美國的百萬美元富翁人數,已經有2200萬人。德國增加了63萬名,英國則多了25萬名。

進一步來看,這份報告也顯示,去年全球總財富成長7.4%,其中北美地區總財富增加12.4兆美元,約新台幣366兆元,歐洲成長9.2兆美元,約新台幣252兆元,是2020年財富成長的主要地區。這些數據也反映出因為疫情期間,以美國為首的多國政府緊急降息和刺激措施,已經讓富者愈富,貧富差距加大。

美國大量印鈔付出代價 美元過去一年偏弱勢

美國大量印鈔救市,過去1年,美國付出的代價是美元呈現偏弱態勢。後疫情時代,美國聯邦準備理事會也陸續回收資金,貨幣供給速度愈來愈慢。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出,美元供給量,今年1至2月還超過20%,但最近2個月已經下滑到20%以下,代表匯市的情勢正在改變。美元已進入築底緩升的態勢,非美貨幣可能未來要面臨「同倒一命」的挑戰。

不過,渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪認為,以過往來看,像是科技泡沫以及金融海嘯時,只要是經濟衰退後的一年,美元一定偏貶,因為美國相較歐洲、日本,降息幅度會更快、更大,且QE的規模也總是名列前茅。

這次COVID-19疫情,美國再走老路,大量印鈔救市,如今疫情趨緩,美元供應量確實持續下降,但目前美國的10年期公債殖利率在1.5%上下,美國今年通膨預期在3.4%,若以通膨預期減掉公債殖利率,美國實質負利率接近2%,比多數國家還要嚴重。劉家豪也認為,美國確實經濟持續復甦中,但其他國家也會比美國提早縮減寬鬆政策,像是加拿大、澳洲、紐西蘭等,都有可能比美國提早緊縮和升息,所以非美貨幣比美元強勢的趨勢短期不會改變。劉家豪說:『(原音)這趨勢還是會延續,美元國際市場貨幣計數雖然開始減緩,但相對其他國家情況來說,發行量還是比疫情前更多,即使縮表還是在購債,只是慢慢趨零,水龍頭稍關,但非關掉,目前離升息的時間點還是有一點久,因此美元反覆震盪偏軟還是中長期的趨勢。』

台灣國家主權評等升 推升新台幣兌美元匯價走勢

中華信評金融服務評等部資深副總張書評指出,一國貨幣的升貶值,除了利息是絕對因素,也有相對因素。以新台幣兌美元來看,目前大多預期台灣明年會升息1碼,而台灣從疫情以來,GDP成長以及主權平等一直在提高,某種程度也支撐新台幣的價值(value),所以在這兩個前提相對之下,即使美國停止寬鬆政策,對於新台幣影響相對有限。換句話說,新台幣兌美元匯價將展開新的波段區間。張書評說:『(原音)標普目前的預測是這樣,也就是在新的經濟型態下,後疫情時代,預期台灣台幣回到一個新的range水準。以前會在30元上下波動,預期未來2至3年會在28元上下波動的範圍。2024年之前的預估是這樣。』

渣打財富管理處主管陳太齡也認為,目前國際各家機構多預期,美國在第三季之後,經濟成長表現可以在6%以上,但是靠財政和貨幣政策刺激下的經濟成長,仍有很大的挑戰空間。未來若其他國家的復甦力道都比美國早先一步且升息,利差將對美元造成較大壓力,美元想要走回疫情前的強勢,恐怕不容易。

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