IMF:貿易戰敲響蕭條警鐘 寬鬆政策正讓金融陷風險

  • 時間:2019-10-17 15:42
  • 新聞引據:、日經新聞
  • 撰稿編輯:陳文蔚
IMF認為,美中貿易戰正讓全球90%國家或地區經濟減速中,而各國的寬鬆政策也讓全球金融陷入脆弱風險。(AFP)

IMF(國際貨幣基金)日前下修全球經濟成長率,由原估的3.3%下修至3.0%,IMF首席經濟學家葛平納(Gita Gopinath)表示,現在有90%的國家和地區出現經濟趨緩跡象,若貿易戰等地緣政治風險加劇,那麼世界經濟恐將接近蕭條。而且因為貿易戰導致各國爭購國債且相繼寬鬆,也讓金融體系正陷入脆弱的境地,呼籲各國需要格外注意金融體系增加的風險。

IMF於15日所公布的世界經濟展望報告,2019 年的全球成長預估值從原估的3.3%降至3%,是2008年全球金融危機以來新低,並表示主要因各國貿易壁壘提高。

《日經新聞》引述首席經濟學家葛平納指出,通常經濟成長只要低於2.5%就可以説是進入經濟衰退,但那是指一些國家實際上陷入蕭條的情況,現階段並非基本情況。不過,貿易戰的激化等原因導致地緣政治風險提高,如果引起金融層面的收縮,世界經濟是有可能向2.5%靠攏。

全球90%國家和地區經濟出現減速

葛平納指出,原本預估7月經濟成長可達2.5%,但實際上僅成長1.1%,成長幅度較原估值一半不到,且今年看來全球大概有90%地區成長會減速。

葛平納認為目前世界經濟的風險在於美中貿易戰,光2020(GDP)有可能被拉低0.8%。即使美國取消計劃12月啟動的額外關稅,但早先實施的制裁也開始産生了影響,「世界經濟存在0.6%的下行壓力」。

 另外美中貿易戰所引起的資金轉移也讓金融市場因此變得脆弱。《日經新聞》引述IMF報告指出,因為中美對立導致購買國債趨勢增加,世界的長期利率在半年內大幅下滑。以美國聯邦儲備委員會(FRB)為起點,世界各國的央行相繼降息,加強了市場利率的下降。

IMF在經濟展望報告中雖然表示,因為有美國聯邦儲備委員會(FRB)和日本銀行等的貨幣政策充分發揮了作用,「如果沒有主要國家的貨幣寬鬆, 2019年和2020年的世界增長率將分別下降0.5個百分點」,但同時也認為未來缺乏寬鬆空間。

寬鬆政策兩面刃正讓金融系統變脆弱

而因為上述寬鬆作用以及購買國債行為,已經導致市場利率的下滑,IMF更表示利率為負的國債已達到15兆美元。市場認為至少在2022年之前,已開發國家20%以上的國債將維持負利率狀態。

另外,據IMF推算,包括日本在內的主要8國,有違約風險的企業債務到2021年有可能達到19兆美元,佔企業債發行餘額的40%。

這些狀況都加深了金融市場的風險和脆弱性,因此IMF特別呼籲各國應該注意企業貸款和新興市場國家外匯債務膨脹、將來逆轉導致經濟混亂的風險,並要各國加強監管,有可能對各國的貨幣寬鬆産生影響。

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